事件

3月22日，土耳其金融市场迎来“巨震”：股市暴跌触发两次熔断，土耳其伊斯坦堡100指数收盘大跌近9.8%，创2013年6月以来最大单日跌幅；土耳其十年期国债收益率暴涨至18%，单日上涨超400基点，创下历史最大涨幅，国债（美元）交易量翻了3倍；土耳其里拉对美元汇率从7.2:1一度跌至8.4:1，贬值一度超过17%。

行长成为“过家家”

3月18日，土耳其央行将基准利率从17%提高到了19%外汇储备结构管理，总统埃尔多安不喜欢高利率，所以将行长阿巴尔解职。

两年时间外汇储备结构管理，土耳其换了4个央行行长！

2019年5月，行长穆拉特·塞廷卡亚因为降息不够迅速被开除；

2020年7月，行长穆拉特·尤萨尔去年11月土耳其里拉汇率创历史新低后被解职

2021年3月，行长阿巴尔刚刚打包走人。

2021年…

土耳其金融市场动荡的每一次的起源都是汇率出现问题，例如2018年，美联储开启加息模式，全球新兴市场汇率都在贬值，土耳其之所以受冲击力度大，是因为当年其外债就有4600亿美元，外汇储备只有1300多亿美元，土耳其还不了账导致国内资本大幅外逃。

土耳其外汇储备结构

外汇储备通常分为三部分，一个是货币储备（多为美元）；二个是互换额度；再有就是黄金储备。

截至2021年1月，土耳其总外汇储备为535亿美元，其中黄金储备达421亿，占78.69%，去年疫情开始，土耳其互换额度大约维持在150-200亿美元，总的来看目前土耳其外汇储备净额已经为负。其实早在去年8月-10，土耳其的外汇储备当中，黄金储备超过了总储备，足见土耳其外汇储备单薄的难堪。

土耳其贸易差额

土耳其外汇储备为什么这么少？

1、贸易逆差

土耳其总统埃尔多安在1994-1998年出任伊斯坦布尔市长时，重点政绩就是基础设施上颇有建树。在此期间这位市长为解决供水问题铺设了数百公里供水管道，为缓解交通堵塞修建百余座高架桥，解决了很多前任们没有魄力解决的问题。尤其是2000年后埃尔多安当上总统，仍在大力推进基础设施建设，但由于土耳其基建原材料主要依赖于进口，导致土耳其每年贸易逆差，大量消耗外汇储备。